Charakteristickým znakem obchodování s futures kontrakty je použití finanční páky. Díky páce může investor držet pozici několikanásobně větší, než je jeho kapitál. Pokud obchoduje investor intradenně (tzn. pozici otevře i uzavře během jednoho dne) s jedním CME E-mini S&P 500 kontraktem, skládá zálohu (margin) asi 2.810 USD.
Pokud by měl index S&P 500 aktuálně hodnotu 900 bodů, drží investor pozici o velikosti 45.000 USD. U CME E-mini S&P 500 kontraktu má jeden bod stanovenou hodnotu na 50 USD.
- Hodnota kontraktu = 900 bodů * 50 USD = 45.000 USD
Obchodník tak má při marginu 2.810 USD k dispozici páku přes 16:1, resp. platí zálohu asi 6,2%.
- Páka = 45.000 USD / 2.810 USD = 16,01
- Záloha% = 2.810 USD / 45.000 USD = 6,24%
Investor očekává během dne 1.7.2009 vzestup amerických akciových trhů. Kolem 9hod nakoupí jeden CME E-mini S&P 500 za kurz 918 bodů. Na účtu mu bude zablokován intradenní margin 2.810 USD. Trh se skutečně vydá směrem vzhůru a investor uzavře pozici po třech hodinách za kurz 922 bodů. Realizuje přitom zisk ve výši 4 bodů, což znamená 200 USD před odečtením poplatků.
- Zisk = (922 – 918) * 50 USD = 200 USD
Pokud je intradenní margin 2.810 USD, dosáhl investor zhodnocení kapitálu o 7,1%
- Zisk% = 200 USD / 2.810 USD = 7,1%
Při vzrůstu hodnoty indexu o pouhých 0,14% (4 / 2.810 = 0,14%) pak investor zhodnotil kapitál o 7,1%.
Díky finanční páce vede každá změna hodnoty indexu k většímu procentnímu zhodnocení, ale i znehodnocení investovaných prostředků (záloze). Páka tak umožňuje dosahovat vyšších zisků a současně využívat menších pohybů kurzu. Jejím použitím se ale zvyšuje podstupované riziko.
Obchodování na margin může být vysoce ziskovou obchodní strategií, nicméně investor by měl přesně pochopit příslušná rizika. Pokud by se kurz u uvedeného příkladu vyvíjel nepříznivě (klesal), znamenal by pokles o 4 body (0,14%) ztrátu ve výši 200 USD neboli 7,1% z investované částky (marginu).
Pozn.: Výše marginů se může měnit.
